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证监会审查跨界虚拟产业定增项目趋严,VR还能否继续留在风口

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证监会审查跨界虚拟产业定增项目趋严,VR还能否继续留在风口

昨日早间,一则消息引发了A股市场的剧烈动荡。据有关媒体报道,有知情人士透露称,证监会已叫停上市公司跨界定增(即私募),涉及的行业包括游戏、影视、互联网以及虚拟现实(VR),同时这四个行业的并购重组以及再融资也被叫停。简单来说就是上述四个行业外的企业不能通过定增收购或募资投向这四个行业,这四个行业也不能通过并购重组或新一轮融资来募集资金。

消息刚出不久,就有不少投资者表示担忧自己所投资的公司向这些热门行业的转型步伐会因此受阻;还有人担忧自己所投资的公司相关定增项目不能通过证监会审核,于是部分股票迅速下挫甚至跌停。不过在晚些时候我们得知,证监会并没有正式发布此项通知,影视、VR等行业的并购重组、再融资并未全面叫停,只是监管标准趋严。也就是说,VR等行业目前将遵从“一事一议”原则,并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止,而一般的项目并未被全面叫停。

例如唐德影视3月下旬披露拟收购范冰冰旗下公司爱美神51%的股权。爱美神公司于去年7月注册成立,注册资本仅为300万元,核准成立日期为今年1月29日。唐德影视表示此次收购将构成重大资产重组,据此推算,爱美神51%股权估值约为4.35亿元,整体估值则超过8亿元。而在送交证监会上市公司并购重组委员会审核之前,深交所于4月中旬先行向唐德影视下发问询函,要求唐德影视就爱美神估值差异作出说明。

事实上证监会一直希望能够减少资本流向虚拟产业,希望人们更多地发展实业。近年来,VR等虚拟行业的估值普遍偏高,而且高了不是一点,存在极大的泡沫经济现象。更重要的是目前并没有一个明确的标准来衡量估值是否合理,不少人借此发挥,努力抬高估值,虚拟产业的金融市场出现了巨大的漏洞。因此,证监会此次对这四大行业进行更加严格的审查也是为了进一步把控风险,稳定市场,防止股市失控。

然而这对于VR产业而言却并不是一个利好消息。作为新兴产业,VR正值高速发展期,对于资本的需求也比其他行业要高得多,出现企业估值过高的现象也很正常,反而也有利于刺激VR市场的进一步拓展。当然我们也知道,严格审查能够在一定程度上剔除一些只想借助风口优势牟利,而不关注产品与产业发展的伪VR企业。但对于创业公司的融资同样产生了极大的抑制作用,对于整个行业的发展无异于一记重击。新兴技术的创业道路本就艰难,现在则又多了一道障碍,VR是否还能坚定地站在风口,还是会被拉下马来,还真不好说。

联想到过去证监会提出的暂停IPO以及熔断机制等等,看得出他们对于风险的把控相当积极。但笔者认为,过多地对股市进行人为的干预并不是稳定市场的有效办法。其实历来的教训已经足以说明问题,A股市场曾多次出现暂停IPO救市的例子,而在事后无论是监管部门还是投资者也反复检讨这一方式的恶劣影响。但每到市场大跌不止时,管理者还是忍不住要秀出这一法宝。说到底,历来股市之所以频繁失控,还是由于我国股市机制不够完善,市场本身的调控能力就根本无法展现出来。与其不断采取过度干预的错误的救市方法,还不如尽快从根源上解决问题。

如今VR已逐渐成为全球最受关注的前沿科技,但国内VR技术的研发本就落后于国外,此前各大企业及创业者纷纷在竭力赶超,此时政府应该予以大力的支持,而不是为了对把控市场风险而失去了最好的发展机会。过去互联网的金融泡沫无法阻止现在的繁荣,那么VR产业也同样是这个道理。

最后再说两句,由于今早知情人士透露的消息有误,一度引发了股市不小的动荡,笔者认为也有可能是有心人士的蓄意操作,利用信息的误导操控市场,建议众位投资者在探听各路消息时也不要轻易相信,此类信息还是以证监会的发文为准。

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